Brexit bepaalt lot EUR/GBP

Welk scenario is het meest waarschijnlijk?

Dat Brexit nu in ieder geval doorgaat, heeft iets van duidelijkheid geschapen en dat is in principe positief voor het pond. Erg zwaar weegt dit argument echter niet, omdat premier Johnson heeft aangegeven de onderhandelingen over een nieuw handelsakkoord met Brussel in ieder geval voor eind dit jaar te willen beëindigen. Dit is echter een veel te korte periode daarvoor, zodat het waarschijnlijk zal uitlopen op een no-deal Brexit, een overeenkomst op alleen maar een klein deelgebied of verdere uitstel. Al deze mogelijkheden brengen behoorlijk wat onzekerheid met zich mee voor internationaal handelende bedrijven zodat ook dan de Britse economie afgeremd blijft worden. De kans is daarom groot dat de groei van de Britse economie onder neerwaartse druk blijft staan, met name als de schade van het coronavirus voor de wereldeconomie toeneem

Daar staat tegenover dat de Britse regering ergens de komende maanden met een naar verwachting omvangrijk fiscaal stimuleringspakket zal komen en dit de groei een flinke impuls kan geven.

 

Korte termijn

Per saldo zien we voor het pond de onzekere vooruitzichten met betrekking tot de handelsbetrekkingen zwaarder wegen. Het effect van fiscale stimulering wordt namelijk met een vertraging merkbaar in de groeicijfers en daarvoor zal de speculatie op een renteverlaging door de Bank of England toenemen, wat negatief voor het pond is. Daardoor zien we EUR/GBP niet veel verder dan 0,83 dalen en per saldo de komende maanden tot kwartalen naar circa 0,90 oplopen.

En daarna?

In de volledige publicatie geven wij u de meest waarschijnlijke scenario’s voor de middellange termijn (3 weken – 1 jaar). Laat uw e-mailadres hier achter en u heeft 30 dagen vrijblijvend en kosteloos toegang tot het research platform van ICC, inclusief onze meest recente EUR/GBP publicatie.

Graag lees ik verder